目的地

　　互聯網的金融業務發展算是一個新事物，所以過去的政策、監管、調控等各個方面不能完全適應，需要進一步完善。但整個來講金融業的政策是鼓勵科技的應用，因此婚禮主持推薦也是要跟上時代與科技的腳步。現有的政策有的不全面，個別有漏洞，有的地方競爭上不一定公平，這都會通過改善來促使健康發展。
　　———全國房屋貸款政協委員、中國人民銀行行長周小川
　　要支持和容忍好房網餘額寶等金融產品的創新行為，同時針對相關產品可能帶來的風險，央行會進一步關註
　　自從“餘額寶”橫空出世，“90後”男生小方就把自己存在銀行里的錢都轉了進去。對他來說，這麼做不SD記憶卡僅方便網購，還能“賺”得一些利息，比銀行活期划算。
　　小方是“餘額寶”龐大用褐藻醣膠戶群中的一員。資料顯示，這個互聯網金融產品用半年左右的時間在中國擁有了數量可觀的用戶。但近期的“取締論”，讓人們對“餘額寶”的未來產生了疑問。
　　全國政協委員、中國人民銀行行長周小川4日表示，對於餘額寶等金融產品肯定不會取締，過去沒有嚴密的監管政策，未來有些政策會更完善一些。
　　全國政協委員、清華大學經濟學教授李稻葵表示，像餘額寶等互聯網金融業務一定要有準備金，以防不測，如果出問題要有相應擔保，他建議儘快建立包括存款準備金制度等在內的一系列保護制度。
　　全國政協委員、中國人民銀行副行長易綱表示，要支持和容忍餘額寶等金融產品的創新行為，同時也要適當採取措施對可能產生的市場風險加以引導和防範。“市場上關註的是，比如說流動性的風險，價格方面的波動的風險，這些風險又必須有適當的措施，加以引導和防範。”他說，“作為商業銀行和一般性儲戶，不論是對金融機構開發的投資產品，還是針對普通儲戶的投資產品，首先應該對其投資的實際產品性質有一個清晰的瞭解，然後再進行投資。”
　　全國政協委員、保監會原副主席李克穆也表示，互聯網金融並非與現實金融完全脫節，只要完善體制即可促使互聯網金融健康發展，“餘額寶對金融影響超過預期，也超過了從業者自己的預期。目前，互聯網金融多是民營資本在參與，成本低、形式靈活。”
　　中國銀行業協會近日提出，應將餘額寶等互聯網金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，不作為同業存款，銀行則應按規定向央行繳納20%的法定存款準備金。中國財富管理50人論壇研究員賀穎彥分析，這意味著餘額寶存入銀行的存款利率只能在基準利率上浮30%，而餘額寶過去投向銀行存款的比例超過90%，對其收益率將有較大影響。
　　不過，業內人士也表示，要將互聯網貨幣基金放在銀行的存款納入哪一項科目管理，中國銀行業協會並不擁有最終決定權，央行是否支持這一動議，目前仍然存疑。
　　成都傳媒集團全國兩會報道組 成都商報記者 韓利 綜合新華社
　　階段性產物？
　　餘額寶啟示錄
　　“一方面，目前存款價格雙軌制，為餘額寶們通過互聯網技術，以集合資金的方式進行套利提供了土壤，加速了利率市場化進程。另一方面，利率市場化的實現，反之也會‘終結’餘額寶。”
　　收益率跌破6% “方便”還有吸引力嗎？
　　“草根理財神器”們的收益為什麼可以那麼高？以“餘額寶”為例，首期“餘額寶”投資天弘增利寶貨幣基金，該貨幣基金主要投資國債、銀行定期存單等，事實上，“餘額寶們”是把從數以萬計的散戶手中收集的活期存款匯聚成巨額資金，轉了一圈後又投向銀行協議存款，只是存款的收益率從此前的0.3％活期收益率，變成了年化率5％以上的高息機構協議存款了。記者瞭解到，到年底流動性緊張時，協議存款利率能高到7％、8％左右。不過，近日，餘額寶七天年化收益率回落至5.9710%，自2013年12月25日以來首次跌破6%。
　　不過，安全是金融的底線。中國銀監會副主席郭利根曾公開表示，互聯網金融要牢牢守住信息安全底線，增強互聯網金融的風險抵禦能力，才能真正促進互聯網金融行業健康地發展。
　　隨著智能手機的普及，移動支付平臺也成為互聯網理財的重要入口。據記者瞭解，目前支付寶、微信支付代表的是第二代移動支付技術。移動支付經過了多年的發展，從第一代短信、語音支付，到第二代WAP和客戶端支付，再到第三代基於金融IC卡的支付，安全性在逐步提高。
　　眾人科技集團CEO談劍峰告訴記者，第二代移動支付技術基本解決了信息傳輸加密的問題，但並非牢不可破，例如存在惡意假冒用戶、釣魚網站、客戶端惡意軟件竊取等問題。“為了更好地搶占市場，移動錢包往往會更重視方便。但是方便和安全本身就是矛盾的，平衡兩者是非常困難的事情。”
　　加速利率市場化 後果是把自己終結？
　　最近一段時間，“餘額寶們”上演的吸金大戲令人瞠目。天弘基金最新數據顯示，截至2月26日，餘額寶用戶數突破8100萬。根據2月中旬餘額寶戶均規模6500元測算，餘額寶的規模可能已經突破5000億元。互聯網貨幣基金主要搶奪的是銀行活期存款。統計顯示，今年1月份存款大幅減少9402億元。
　　有觀點認為，餘額寶們從銀行“吸走”了不少活期存款，導致“銀行存款搬家”加劇。
　　那麼，事實真是如此嗎？
　　粗略估算，當前我國居民儲蓄約在45萬億元左右，互聯網理財吸金規模目前累積不過幾千億元，資金轉出的比例微乎其微。但不可否認，由於客戶黏性的不斷增加，互聯網企業對銀行資金目前已形成了撬動趨勢，吸金規模和比例未來都將繼續提升。
　　不過，銀行“存款搬家”未必帶來銀行儲蓄的真正消失，銀行業作為金融業“一哥”的江湖地位並未改變。“‘餘額寶’‘理財通’等所有現金管理工具的托管都在銀行，資金並沒有進行本質的流出。”海通證券金融產品研究中心研究員倪韻婷說。
　　國泰君安證券首席經濟學家林採宜表示，“餘額寶”等貨幣市場基金如同存款市場中的一條鯰魚，激活了所有商業銀行推出各種各樣市場化的金融產品，應對同業競爭，在這個過程中，銀行的產品設計能力、風險管控能力以及各種經營管理能力，都隨著競爭壓力的增加而相應增強。
　　實際上，“餘額寶們”是利率市場化進程中的階段性產物。一方面，目前存款價格雙軌制，為餘額寶們通過互聯網技術，以集合資金的方式進行套利提供了土壤，加速了利率市場化進程。另一方面，利率市場化的實現，反之也會“終結”餘額寶。 綜合國際先驅導報
　　美國版餘額寶
　　從10億到清盤
　　“餘額寶”在美國早有先例。1999年，美國支付巨頭PayPal將賬戶餘額與貨幣市場基金掛鉤，其規模在2007年達到巔峰的10億美元，相當於當時一個規模排名中游的貨幣市場基金水平。
　　在2002年至2004年的利率下行周期中，PayPal通過主動放棄大部分管理費用的收取來維持住貨幣基金的收益率和吸引力，勉強維持住超過1%的收益率。在2005年至2007年利率上行期間，貨幣基金的年收益率超過4%，規模出現連續翻番，增長3.5倍。
　　金融危機發生後，美聯儲的三次量化寬鬆政策導致超低利率政策，使得貨幣市場基金獲利困難或者經營虧損。此外，美財政部在2009年後不再作為貨幣市場基金的最後擔保人，貨幣市場基金的剛性兌付不再存在等宏觀金融環境原因下，PayPal貨幣市場基金收益也直線下跌，最終在2011年選擇將貨幣基金清盤。
　　平安證券分析師符健認為，今後銀行利率如果出現像日本、美國等市場一樣的利率市場化，那麼整個貨幣市場基金的吸引力無疑會大幅下降，屆時，依附在貨幣市場基金之上的“XX寶”，也就到了退出市場的時候了。
　　符健認為互聯網金融企業要發展，天時(市場因素)、地利(政策因素)、人和(產業鏈伙伴的合作與配合)三要素缺一不可。
　　據中國證券報　　（原標題：取締餘額寶？央行：不會）